一周前，国轩高科和星源材质签订合同，湿法涂覆隔膜需求预测量约为1亿平方米，由星源合肥基地主供。其中，合肥基地主要产能1亿平，而按照国轩2019 年电池产量10Gwh的规划，对应约 1.8 亿隔膜需求，此次与星源签订 1 亿平合作框架协议，预计后续向星源的采购量还有望提升。据了解，星源材质一季度业绩短暂承压，此前合肥基地尚未达到设计标准、导致单位制造成本相对较高，且隔膜行业经历过一段降价区间。但是，这一情况从二季度起有望好转，叠加常州基地产能逐步释放，将增厚公司业绩。
2019年以来，全球新能源汽车行业正加速发展。一方面，国内动力电池企业融入全球供应链，另一方面，随着国内补贴政策退坡，海外巨头亦加速在中国布局。大众汽车14日宣布，计划从2021年开始为中国市场生产一款纯电动SUV，以挑战特斯拉的Model X。另据路透社报道，韩国SK Innovation正与大众汽车以及中国合作伙伴就成立单独的电池制造合资企业进行谈判。在此之前，多家车企已经表示，拟在中国市场有所动作，要么是生产电动汽车，要么是建立生产电池的企业。
为适应全球新能源汽车产业发展的步伐，星源材质布局了深圳、合肥、常州三大基地，紧随下游动力电池客户扩张需求进行产能扩张，以满足国内外主流动力电池客户对产品的不同品质和工艺需求，推进全球化布局战略。这也顺应了中国隔膜厂商加速渗透全球动力电池锂电体系的趋势。
三大基地中的常州基地，是星源材质定位于海外中高端市场的重要布局，体现星源材质的国际化优势，主打全球客户。当前，湿法已向LG供货，叠加海外客户测试提速，三星在年内也有望取得进展。行业人士认为，海外营收占比是评判企业在中高端市场竞争力的重要指标，星源材质隔膜产品出口占比逐年提升，2018年出口占比超4成。
据了解，常州基地分为两大板块：一是常州星源实施的8条湿法生产线，全部产线预计将于2019年底前完成安装并投入生产;二是总投资30亿元的江苏星源，实施8条干法生产线和50条涂覆隔膜生产线，这是星源材质提前布局，顺应未来锂离子电池隔膜行业发展的主流趋势。
落实全球化战略的常州基地以及原有的深圳基地，前景向好。东吴证券研报指出，“公司海外市场竞争优势依旧领先”。
据了解，干法方面，星源材质直供LG化学且已为LG干法隔膜的唯一供应商，而LG动力电池及储能电池对干法隔膜需求每年保持高增速增长。此外，基于干法隔膜的全球优势，星源给三星、AESC的干法隔膜测试通过，评价均较高，明年有望形成供货。
湿法方面，因干法隔膜带来的品牌背书以及国际化渠道优势，同样进展顺利，且因锂电客户对隔膜产品的认证过程较长，将使星源材质与其他企业的竞争形成差异化区隔。据悉，目前星源材质已向LG批量供应湿法，未来将更加深入LG湿法供应链;而且，公司已与索尼确定战略合作协议，5年供应2.5亿平且已开始小批量供货，2019年放量。
值得注意的是，近期星源材质的海外客户在中国市场的发展迎来拐点，亦利好星源。4月8日工信部网站发布的第318批机动车企业和产品公告，以及2019年第3批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》中，来自重庆金康瑞驰的1款纯电动轿车以及来自东风雷诺风诺牌的4款纯电动轿车位列其中，两款汽车分别搭载由三星(天津)电池有限公司和南京乐金化学新能源电池有限公司生产的动力电池，而这两家公司分别是韩国三星SDI及LG化学公司在华设立的合资企业。
韩国分析人士称，根据行业惯例，一辆新能源汽车从立项到生产需要20个月左右的时间，其中还包括整车厂与电池企业之间供应的相关事宜。因此，虽然大规模的供应将在2021年以后，但本次公示将成为一种市场信号，有望使更多车企开始与技术成熟的韩资企业洽谈供应事宜。
在动力电池企业逐步追求产能大型化、规模化效应的趋势下，作为动力电池核心材料之一的隔膜行业将迎来更广阔的市场空间。当前，星源材质拥有干法年产能 1.8 亿平和湿法年产能1.1 亿平，而2019年将投产 3.6 亿平湿法年产能和 4 亿平干法年产能，备战全球范围的新能源新一轮产能周期，继续拓展海内外的中高端市场。
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